ケビン・ウォルシュFRB議長とFOMCが利上げを実施、過去36年の歴史が示す株式市場の行方
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9月16日、連邦準備制度理事会のケビン・ウォルシュ議長およびFOMCの投票メンバー11人は、フェデラルファンド金利の目標誘導目標を25ベーシスポイント引き上げ、3.75パーセントから4.00パーセントの範囲に設定した。2023年7月以来となる今回の利上げを受け、ウォール街ではダウ工業株30種平均が1パーセント超下落するなど動揺が広がった。S&P 500やナスダック総合指数も軟調な値動きとなった。市場関係者の間で不安が高まる中、過去36年間にわたる金融引き締めの歴史は、今後の株式市場がたどるべき道筋を明確に示している。
AI 시장 분석
米連邦準備制度（FRB）は9月16日のFOMC会合で、基準金利を25bp引き上げ3.75%-4.00%に上方修正しました。これは2023年7月以来初となる利上げであり、発表直後にダウ工業株30種平均が1%以上急落するなど、ウォール街に即座の衝撃を与えました。過去36年の歴史的統計に照らし合わせると、今回の利上げサイクルの再開は株式市場全体に追加的なボラティリティと下落圧力を加えると見込まれます。したがって、投資家は金融引き締めの長期化に備えてリスク管理を徹底する必要があります。
상승 영향
- 銀行 — 基準金利が25bp引き上げられたことにより、預貸金利ざやが拡大し、純金利マージン（NIM）が改善して収益性の増加が直接的に期待されるためです。
- USD — 米国の利上げによりグローバル資金がドル資産に流入し、為替レートの上昇およびドル高圧力が直接的に高まるためです。
하락 영향
- 株式市場 — 基準金利の25bp引き上げにより資金調達コストが増加し、ダウ平均が1%以上下落するなど、株式市場全体のバリュエーション負担と売り圧力が直接的に高まるためです。
- 不動産 — FRBの利上げに伴い、住宅ローン金利と貸出金利が連動して上昇し、住宅需要が萎縮して資産価格の下落圧力が直接的に発生するためです。
- 成長株 — 割引率の上昇により将来のキャッシュフローの現在価値が急激に低下し、高金利環境に脆弱なナスダック中心のハイテク・成長株に直接的な打撃を与えるためです。
- 債券 — 利上げサイクルの再開により既存の低金利債券の魅力度が低下し、債券価格が下落（利回りが上昇）する直接的な衝撃を受けるためです。
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DYAX投資家予測
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