エヌビディア第2四半期決算プレビュー：好業績予想も市場のハードルは一段と上昇

Yahoo Finance · 2026-08-25

エヌビディアは8月26日水曜日の市場閉場後に第2四半期決算を発表する。ウォール街は前年同期の46.7億ドルからほぼ倍増となる約920億ドル規模の売上高を予測している。過去4四半期連続で市場予想を上回ったにもかかわらず決算発表後に株価が下落している経緯から、単なる予想クリアでは不十分であり、大幅な上振れが基本前提となっている。最大の焦点は第3四半期の業績見通しであり、アナリスト予想の104億ドルを大きく超えて105億ドル台に乗せるかどうかが注目されている。さらに、部品コストの上昇局面における75%前後の調整済み売上総利益率の維持や、今秋出荷予定の次世代ベラ・ルビン・アーキテクチャに関する経営陣の発言も重要な判断材料となる。

AI 시장 분석

エヌビディア（NVDA）は第2四半期売上高920億ドルと調整後1株当たり利益の前年同期比2倍の成長を控えており、ウォール街はこれを当然の基本シナリオと評価している。しかし、市場の関心は単なる実績達成を超え、第3四半期のガイダンス、75%水準の利益率維持の有無、そして次世代ベラ・ルビアン（Vera Rubin）アーキテクチャのロードマップに集中している。巨大テクノロジー企業によるAIインフラ投資の継続にもかかわらず、高い期待感とサプライチェーンコストの上昇は投資家に慎重なアプローチを求めている。

상승 영향

AI — アマゾン、マイクロソフト、メタなどのビッグテック企業がAIインフラに数百億ドル規模の設備投資を続け、エヌビディアをはじめとするAIエコシステム全体の直接的な売上成長を牽引しているため。

하락 영향

半導体 — 高帯域幅メモリ（HBM）など高コスト部品の価格上昇により、エヌビディアの調整後売上総利益率が73%以下に下落した場合、ハードウェア製造部門の収益性鈍化への懸念が半導体セクター全体の悪材料として働くため。

DYAX 전담 분석

エヌビディアは第2四半期の予想売上高920億ドルと第3四半期の104億ドル以上のガイダンス発表を控えているが、過去の実績発表直後に株価が下落したパターンが繰り返されるリスクが存在する。高帯域幅メモリ（HBM）などの部品原価上昇により、73%以下の調整後売上総利益率に低下した場合、売上好調にもかかわらず株価の下方圧力として働く可能性がある。

今後の株価は、第3四半期ガイダンスが105億ドルを上回り、ルビアンチップの出荷日程が順調に提示されるかによって強気の流れに乗る可能性がある。一方、ガイダンスが期待値に満たない場合やマージン鈍化のシグナルが捕捉された場合、大型テクノロジー株のバリュエーション調整とともにAI関連セクター全般に短期的な衝撃が発生する可能性があるため、オプション市場の変動性とガイダンス数値を注視する必要がある。

AI가 생성한 분석으로 투자 자문이 아닙니다.

DYAX投資家予測

上昇(ロング) 49% · 下落(ショート) 51%

合計219人参加