アルファベット、90億ドルの現金流出と検索部門の伸び悩みで株価10%下落

Yahoo Finance · 2026-10-29

アルファベットの株価は、第3四半期の1株当たり利益が2.12ドルとなり、市場予想の3.01ドルを下回ったことや、フリーキャッシュフローがマイナス90億7000万ドルを記録したことを受けて9.6%下落した。スペースXへの投資による評価損が1株当たり利益を0.55ドル押し下げた。営業利益は30%増の406億ドルに達したものの、ファクトセットの予想平均である431億9000万ドルには届かなかった。一方、グーグル・クラウドの売上高は103%増の307億ドルと急増した。検索部門の売上高は12%増の634億ドルとなったが、AIモードの収益性が低いことなどから市場予想を下回った。設備投資は514億ドルに膨らみ、経営陣は2027年にも大幅な投資増加が見込まれると表明している。

AI 시장 분석

アルファベットの第3四半期EPSは2.12ドルとなり、コンセンサ스의3.01ドルを大きく下回り、90億7000万ドルのマイナスフリーキャッシュフローを記録したことで、株価が9.6%急落しました。検索売上の成長鈍化やスペースXの株式評価損などが重なり、業績不振を引き起こしました。しかし、2027年まで続く大規模な設備投資は、ブロードコムなどのAI半導体パートナーにとって追い風となっています。

상승 영향

半導体 — アルファベットが2027年まで設備投資を大幅に拡大する計画を明らかにしたことで、TPU協力企業であるブロードコムなどのAI半導体売上増加が直接的な恩恵を受ける見通しです。
AI — グーグル・クラウドの売上が103%急増し、AIインフラストラクチャおよびクラウドサービス部門での強力な需要と収益創出能力を証明しました。

하락 영향

成長株 — アルファベットの90億ドルを超える大規模なキャッシュ流出と検索部門の収益性鈍化の懸念が、ビッグテック全体の過度なAI投資負担リスクを浮き彫りにし、投資心理を悪化させました。

DYAX 전담 분석

アルファベットの第3四半期決算では、営業利益が前年同期比30%増の406億ドルとなったもののコンセンサスを下回り、514億ドルの設備投資により90億7000万ドルのキャッシュ流出が発生しました。特にAIモード導入に伴う検索収益性の低下と追加の資本支出の予告が、短期的には株価の下方圧力を高めています。

強気シナリオでは、グーグル・クラウドの103%急増とTPU需要拡大による業績改善がバリュエーションを支える一方、弱気シナリオでは、急増する設備投資とキャッシュ枯渇がビッグテック全体のマージン悪化の懸念につながる可能性があります。今後の2027年のガイダンスとフリーキャッシュフローの回復の有無が主要指標です。

AI가 생성한 분석으로 투자 자문이 아닙니다.

DYAX投資家予測

上昇(ロング) 35% · 下落(ショート) 65%

合計392人参加