シティズンズ、アマゾンに目標株価315ドルを設定し29倍の評価を正当化

Yahoo Finance · 2026-08-27

シティズンズのアナリストであるアンドリュー・ブーンは、アマゾンドットコム（NASDAQ: AMZN）に対するマーケットアウトパフォームの評価を継続し、目標株価を315ドルに設定した。同社株は2027年予想GAAPベース1株当たり利益の23.8倍、EBITDAの10.9倍で取引されているが、シティズンズは29倍のバリュエーションが妥当であると指摘している。AWSはクラウドインフラ市場で28パーセントのシェアを握り、2026年第2四半期の純売上高は前年同期比37パーセント増の422億ドルを記録した。営業利益は166億ドルに達し、全社営業利益のおよそ60パーセントを占めた。AWSの年間換算売上高ランレートは1690億ドル規模に達し、カスタムシリコンおよびAI関連の売上高もそれぞれ25億ドルを超えている。北米小売部門の売上高は16パーセント増の1162億ドルとなった。一方、2026年の予想設備投資額が220億ドルへと引き上げられた結果、過去12カ月のフリーキャッシュフローは76億ドルの流出となった。2026年第2四半期時点で369のヘッジファンドが保有しており、空売り残高は9530万株となっている。

AI 시장 분석

シティズのアナリストであるアンドリュー・ブーン氏は、Amazon（AMZN）に対してマーケット・アウトパフォームのレーティングと目標株価315ドルを維持し、2027年予想EPS基準で29倍のバリュエーションが妥当であると評価しました。第2四半期のAWS純売上高は前年同期比37%増の422億ドルを記録し、クラウド市場の主導権を証明しました。ただし、AIインフラ投資の拡大により2026年の予想設備投資（CapEx）が220億ドルに急増し、フリーキャッシュフロー（FCF）が流出圧力にさらされています。投資家は、AWSの高い成長性と大規模な資本支出に伴うキャッシュフローの負担とのバランスを綿密にモニタリングする必要があります。

상승 영향

AI — AWSのAI専用チップとクラウドの売上高ランレートがそれぞれ250億ドルを上回り、高成長を継続しているため。
Cloud — AWSが28%のシェアで市場をリードし、第2四半期の売上高が37%急増して堅固な業績モメンタムを証明したため。

하락 영향

Big Tech — 2026年の予想設備投資（CapEx）が220億ドルに急増し、フリーキャッシュフロー（FCF）の流出圧力が強まっているため。

DYAX 전담 분석

AmazonのAWS部門は、第2四半期の営業利益が166億ドルに急増し、全体の営業利益の60%を占めるなど、強力なファンダメンタルズを示しています。特に、AIおよびカスタムチップ部門がそれぞれ年間換算で250億ドル以上の売上高ランレートを記録し、バリュエーションの正当性を裏付けています。

強気シナリオは、AIインフラ需要が継続し、AWSの高マージン成長が設備投資の懸念を相殺することであり、弱気シナリオは、過度なCapExによるフリーキャッシュフロー（FCF）の圧迫が株価上昇を制限することです。注目すべき指標は、AWSの営業利益率と四半期ごとのCapEx執行推移です。

AI가 생성한 분석으로 투자 자문이 아닙니다.

DYAX投資家予測

上昇(ロング) 39% · 下落(ショート) 61%

合計330人参加