バーンスタイン、決算発表を前にスーパー・マイクロよりAMDびいきの姿勢

Yahoo Finance · 2026-11-03

バーンスタインは、決算発表を間近に控えた半導体企業AMDに対し、スーパー・マイクロ・コンピューターよりも強気な見方を示した。ステイシー・ラスゴンアナリストは、AMDに買いレーティングと目標株価650ドルを付与し、第3四半期売上高約131億ドル、調整後1株当たり利益1.96ドルを予想している。サーバー事業が主要な成長牽引役となり、2026年下半期のサーバー売上高は前年同期比80パーセント超の増加が見込まれている。さらに、需要に追随できれば、2027年のAI GPU売上高は430億ドルに達する可能性がある。ただし、高価格化するメモリ関連費用により収益性が圧迫され、2027年の粗利益率はウォール街の予想である55.4パーセントを下回る約54パーセントにとどまると見られている。一方、スーパーマイクロに対しては慎重姿勢を維持しており、マーク・ニューマンアナリストは強固なAIサーバー需要にもかかわらず過去に業績予想を下回った実績を挙げ、ホールドの評価と42ドルの目標株価を再確認した。

AI 시장 분석

バーンスタインは決算発表を前に、スーパー・マイクロよりもAMDに対してより前向きな見通しを示した。AMDは第3四半期の売上高が131億ドル、調整後1株当たり利益が1.96ドルと予想され、2026年下半期のサーバー売上高は前年同期比80%以上の成長が期待される。一方、スーパー・マイクロは過去の業績不振の履歴を理由に中立の意見が維持された。投資家はAIインフラ需要の持続可能性とマージン改善の動向を慎重に見極める必要がある。

상승 영향

半導体 — AMDの2026年下半期のサーバー売上高が前年同期比80%以上急増し、2027年のAI GPU売上高が430億ドルに達すると見込まれ、業績成長が期待される。
AI — 強力なAIインフラ需要が持続し、関連サーバーおよびGPU市場のリーダーであるAMDの売上拡大につながる。

하락 영향

半導体 — 高帯域幅メモリ（HBM）などのメモリ価格上昇により、AMDの2027年の売上総利益率が54%となり、予想値（55.4%）を下回る収益性圧迫のリスクがある。

DYAX 전담 분석

バーンスタインのアナリストであるステイシー・ラスゴン氏は、AMDに対して買いレーティングと目標株価650ドルを提示し、サーバー事業と2027年の430億ドル規模のAI GPU売上見通しを好材料に挙げた。ただし、メモリおよび高帯域幅メモリ（HBM）の価格上昇により、2027年の売上総利益率がウォール街の予想値である55.4%を下回り、54%程度にとどまるリスクが存在する。

強気シナリオは、AMDがサーバーおよびAI GPUの需要を完全に消化して売上成長を加速させることであり、弱気シナリオは、メモリのコスト圧迫により利益率の毀損が現実化することである。主要な注目指標は、次回の決算発表におけるガイダンスの達成状況と利益率の推移である。

AI가 생성한 분석으로 투자 자문이 아닙니다.

DYAX投資家予測

上昇(ロング) 38% · 下落(ショート) 62%

合計271人参加