エヌビディア製チップ2000億ドル分が倉庫に眠っているという主張の真偽

Yahoo Finance · 2026-10-26

AI批判論者のエド・ジットロン氏はポッドキャスト番組で、少なくとも2000億ドル規模のエヌビディア製チップが倉庫に放置されており、同社がチャネルスタッフィングを行っていると非難しました。しかし、この数値の出所は明らかにされていません。一方、アルファベットのスンダー・ピチャイCEOは、グーグルが日常的に計算能力不足に直面していると述べています。エヌビディアの売掛金は7月時点で631億ドルへと急増しており、これは主要顧客向けの大規模取引における支払い期間の延長が原因とされています。アナリストは同社の今年度売上高が4120億ドルに倍増すると予測しており、今後の現金回収のペースが極めて重要な注視点となります。

AI 시장 분석

AI批評家のエド・ジットロン氏は、2000億ドル相当のNVDA製チップが倉庫に山積みになっており、チャネルスタッフィングが意図されたものだと主張しました。しかし、グーグルやスペースXなどの主要購入者は依然として計算能力が不足していると述べており、実需は堅調です。ただし、NVDAの売掛金が631億ドルに急増し、回収期間が長期化している点は、投資家が注視すべき主要なリスクです。

상승 영향

AI — アルファベットのサンダー・ピチャイCEOやイーロン・マスク氏が依然として計算リソースが不足していると言及し、AIインフラの実需が非常に堅調であることを証明しました。

하락 영향

半導体 — NVDAの売掛金が631億ドルに急増し、回収期間が60日に伸びたことで、短期的なキャッシュフローの鈍化やチャネルスタッフィングの懸念がクローズアップされました。

DYAX 전담 분석

NVDAの7月四半期時点における売掛金が631億ドルに増加し、回収期間が60日に伸びたことは、財務健全性への懸念を高め、短期的な株価変動性を拡大させる要因となっています。アルファベットのサンダー・ピチャイCEOやイーロン・マスク氏の発言のように、実際のAI計算需要は依然として堅調であり、ファンダメンタルズ自体は維持されています。

今後の株価は、四半期ごとの現金回収速度と売掛金回転率の推移によって方向性が決まるでしょう。代金の回収が遅れた場合、株価調整圧力が強まり、逆にコンセンサスである412億ドル以上の売上達成とスムーズなキャッシュ流入が確認されれば、バリュエーションの負担を解消して強気トレンドを継続すると見込まれます。

AI가 생성한 분석으로 투자 자문이 아닙니다.

DYAX投資家予測

上昇(ロング) 50% · 下落(ショート) 50%

合計347人参加