エヌビディア、数十億ドル規模の中国向け迂回路の活用を見送りか

Yahoo Finance · 2026-10-26

アリババやテンセントなど中国のハイテク大手企業が、米国の輸出規制に適合したエヌビディア製チップを三百五十億ドル以上発注したことが分かった。専門家によれば、海外のデータセンターを介して米国のAI演算能力を合法的に借り受ける抜け道が存在するという。しかし、エヌビディアは深刻な供給不足に加え、業績見通しに中国データセンター向けの売上を含めていないため、こうしたレンタル需要を積極的に追い求めることはない見通しだ。ウォール街のアナリストらは、中国市場からの直接的な売上を除外した状態でも、今期の売上高が倍増すると予測している。一方、米議会では遠隔からのチップアクセスを規制する法案が審議されており、レンタル経由で流入する中国の需要規模は依然として正確に把握されていない。

AI 시장 분석

中国のビッグテック企業がアリババやテンセントなどを通じて350億ドル規模のNVIDIA製輸出規制準拠チップを発注し、AI半導体需要が依然として堅調であることを証明した。しかし、NVIDIAは深刻な供給不足と米議会による追加規制への懸念から、当該迂回需要を積極的に取り込むことはないと予想される。投資家は来る11月17日の決算発表とサプライチェーンの制約状況を注意深く監視すべきである。

상승 영향

半導体 — 中国のビッグテック企業によるRTX PRO 5500などの輸出規制準拠チップの注文が350億ドルを超え、NVIDIAおよび関連する半導体エコシステムの強い需要を証明している。

하락 영향

半導体 — 米議会による遠隔アクセスセキュリティ法など、海外データセンターの賃貸を通じた迂回輸出を遮断する追加規制リスクが浮き彫りになり、政策的不確実性が増大している。

DYAX 전담 분석

中国企業による大規模な半導体発注と海外データセンター賃貸の迂回路（ループホール）活用可能性は、NVIDIAの潜在的な売上拡大の機会であるものの、極度の供給不足とワシントンの規制リスクにより、実質的な反映は限定的である。特に下院が可決した遠隔アクセスセキュリティ法などの追加規制が現実化した場合、関連する迂回路は遮断される可能性がある。

強気シナリオは、サプライチェーンが改善され迂回需要までも一部吸収して業績が予想を上回ることであり、弱気シナリオは米議会の制裁強化によって規程回避ルートが断たれ、供給難が継続することである。注目すべき指標は、11月の決算発表と米議会法案の成立有無である。

AI가 생성한 분석으로 투자 자문이 아닙니다.

DYAX投資家予測

上昇(ロング) 68% · 下落(ショート) 32%

合計344人参加