ゴールドマン・サックス、S&P500の利益成長鈍化に警戒感
Yahoo Finance ·
ゴールドマン・サックス・グループは、S&P500企業の急速な利益拡大が反転するのではなく鎮静化に向かうとの見解を示した。第2四半期の1株当たり利益は前年同期比51パーセント急増し、過去4四半期の成長率は26パーセントに達した。この急ピッチな伸びにより利益は長期トレンドを上回ったが、予想株価収益率は1年前の23倍から19倍へと低下し、10年平均と同水準になっている。人工知能関連の支出が主な原動力であり、アマゾン、メタ・プラットフォームズ、マイクロソフト、アルファベットの4社は今年、資本支出として約800億ドルを投じる見込みで、これは2025年水準のほぼ倍に相当する。同社は、支出の伸び鈍化や減価償却費の増加に伴い、この利益押し上げ効果が薄れると予想している。さらに、半導体マージンの低下によってS&P500の利益が約10パーセント押し下げられる可能性があり、第2四半期の利益を支えた投資評価益も2027年には寄与度が低下すると分析されている。
AI 시장 분석
ゴールドマン・サックスは、S&P 500の第2四半期EPSが前年同期比51%急増したものの、この高成長トレンドは一時的な要因によるものであり、鈍化すると警告しました。AI関連の資本支出が今年8,000億ドル規模に急増したが、今後の増加ペースの鈍化と減価償却の負担により利益貢献度が縮小する見通しです。投資家は、テック主導の利益モメンタムの弱まりに備えてバリュエーションリスクを点検する必要があります。
하락 영향
- AI — ビッグテック企業の今年のAI関連資本支出が8,000億ドルに急増したが、今後の支出増加の鈍化と減価償却費の増加により、利益貢献度が急速に消滅する見通しであるため。
- Semiconductors — 半導体のマージン悪化がS&P 500全体の企業利益を約10%引き下げる可能性があるというゴールドマン・サックスの分析に基づき、収益性の打撃が避けられないため。
DYAX 전담 분석
S&P 500の第2四半期EPSが51%急騰したものの、ゴールドマン・サックスは、半導体のマージン悪化により今後の全体利益が約10%減少する可能性があると分析しました。特に、AMZN、META、MSFT、GOOGなどのビッグテック企業による積極的なAIインフラ投資と技術株の投資持分評価益が一時的な要因として働き、2027年には利益貢献度が大きく低下するでしょう。
強気シナリオではビッグテックのAI収益化が加速してマージン防衛が行われますが、弱気シナリオでは減価償却費の増加と半導体マージンの低下が重なり、インデックスの下방圧力が高まります。今後の半導体マージンの推移とビッグテックの資本支出効率指標を綿密にモニタ링する必要があります。
AI가 생성한 분석으로 투자 자문이 아닙니다.
DYAX投資家予測
上昇(ロング) 57% · 下落(ショート) 43%
合計494人参加
