アルファベットの検索リスクは本当に織り込まれたのか
Yahoo Finance ·
ウォール街ではAIチャットボットがアルファベットの従来型検索事業を脅かすという懸念が薄れつつある。2026年8月19日、アナリストのスコット・デビットは、ナスダック上場のGOOGLに対して買い推奨でカバレッジを開始し、検索を巡る懸念は概ね出尽くしたとの見方を示した。グーグルは検索市場の90パーセントを支配しているものの、25年ぶりに検索ボックスを刷新しAIモードボタンを統合するなど防衛策を講じている。第2四半期のグーグル検索およびその他の売上高は前年同期比17パーセント増の633億ドルとなり、前期の19パーセントから伸びが鈍化し、市場予想の634億ドルを小幅に下回った。一方、ジェミナイの月間アクティブユーザー数は2026年8月までに10億人を突破し、過去最速の成長を記録している。クラウド売上高は82パーセント急増の248億ドルとなり、営業利益は28億ドルから88億ドルへと3倍以上に拡大した。ローゼンブラットは410ドルの目標株価を掲げ、クラウドの勢いが今後のバリュエーション拡大を支えると分析している。
AI 시장 분석
アルファベットの第2四半期検索売上高は前年同期比17%増の633億ドルとなり、市場予想の634億ドルをわずかに下回り成長が鈍化した。一方、クラウド売上高は82%急増の24億8000万ドルを記録し、ジェミニの月間アクティブユーザー数（MAU）が1億人を突破してAIインフラの競争力を証明した。投資家は、従来の検索市場に対するAIの脅威とクラウドの加速の持続性を注視する必要がある。
상승 영향
- AI — アルファベットのクラウド部門の売上高が前年比82%急増の24億8000万ドルを記録し、ジェミニのMAUが1億人を突破するなど、AIインフラ需要の急増による直接的な恩恵を受けているため。
하락 영향
- Growth Stocks — アルファベットの第2四半期の検索売上高成長率が17%に鈍化し市場予想を下回ったことで、AIチャットボットとの競争激化による従来の検索ビジネスの構造的リスクが浮き彫りになっているため。
DYAX 전담 분석
アルファベット（GOOGL）の第2四半期の検索売上高成長率は前四半期の19%から17%に鈍化したものの、90%の市場シェアとAIモードの導入により防御力を誇示している。クラウド部門の営業利益は88億ドルと3倍以上に急増し、新たな成長エンジンとして定着した。
強気シナリオは、クラウドとTPUの収益化がバリュエーションの拡大を主導し、目標株価410ドルを達成することであり、弱気シナリオはAIチャットボットによる検索収益の低迷と設備投資（CapEx）増加の負担である。今後の第3四半期の検索売上高の維持やAIトラフィック指標が主要な観戦ポイントとなる。
AI가 생성한 분석으로 투자 자문이 아닙니다.
DYAX投資家予測
上昇(ロング) 55% · 下落(ショート) 45%
合計331人参加
