마이클 버리, 빅테크 AI 투자 랠리에 경고장... 대규모 손상차손 우려 제기
Yahoo Finance ·
영화 빅쇼트의 실제 주인공인 투자자 마이클 버리가 거대 기술 기업들의 과도한 인공지능 자본 지출에 대해 또다시 경고를 보냈다. 버리는 알파벳이 약 900억 달러에 달하는 장부 외 위험 노출을 안고 있으며, 하이퍼스케일러들의 올해 자본적 지출이 800억 달러에 육박하고 내년에는 연간 1조 달러를 돌파할 것으로 전망했다. 그는 현재의 AI 붐이 닷컴 버블 당시와 유사하다고 지적하며, 리스와 구매 약정 등이 전통적 부채로 즉시 잡히지 않아 2028년에서 2029년 사이에 막대한 손상차손으로 이어질 수 있다고 강조했다. 특히 마이크로소프트, 아마존, 메타, 알파벳, 오라클 등의 회계 처리 방식과 급증하는 부채 및 약정에 대해 날 선 비판을 제기했다.
AI 시장 분석
마이클 버리는 빅테크 기업들의 AI 인프라 투자 붐이 과거 닷컴 버블 시기와 유사하며, 2028년에서 2029년 사이에 대규모 자산 손실로 이어질 수 있다고 경고했다. 알파벳은 약 9,000억 달러, 메타는 7,000억 달러 이상의 장부외 부채와 약정을 보유하고 있으며, 하이퍼스케러들의 연간 설비투자는 내년에 1조 달러를 넘어설 것으로 예상된다. 이러한 과도한 레버리지와 공격적인 회계 처리는 향후 빅테크 기업들의 재무 건전성에 심각한 타격을 줄 수 있다.
하락 영향
- 빅테크/AI — 마이클 버리는 빅테크의 AI 설비투자 붐이 닷컴 버블과 유사하며, 알파벳과 메타 등이 수천억 달러의 장부외 부채를 안고 있어 2028~2029년 대규모 자산 상각과 주가 폭락을 초래할 수 있다고 경고했습니다.
- 클라우드/성장주 — 마이크로소프트와 아마존 등이 리스와 구매 약정을 통해 자산을 공격적으로 늘리고 장기 부채가 급증하면서 잉여현금흐름이 마이너스로 돌아설 위험이 커져 투자 심리에 악영향을 미칩니다.
DYAX 전담 분석
마이클 버리의 경고는 마이크로소프트, 아마존, 메타, 알파벳 등이 AI 인프라 구축을 위해 수천억 달러 규모의 리스 및 구매 약정을 장부외로 쌓아가고 있음을 지적한다. 순 자본 투자가 GDP의 2.07%에 달해 닷컴 버블 이후 최고치를 기록한 가운데, 잉여현금흐름이 악화되고 부채가 급증하는 것은 향후 주가 하락의 직접적인 도화선이 될 수 있다.
강세 시나리오에서는 AI 수익화가 빠르게 가속화되어 막대한 투자가 정당화될 수 있으나, 약세 시나리오에서는 2028-2029년 대규모 자산 상각(Write-off)과 함께 주가 폭락이 발생할 수 있다. 투자자들은 빅테크의 장부외 부채 규모, 리스 회계 변경 추이, 그리고 AI 관련 실질 현금흐름을 면밀히 모니터링해야 한다.
AI가 생성한 분석으로 투자 자문이 아닙니다.
DYAX 투자자 예측
상승(롱) 50% · 하락(숏) 50%
총 535명 참여
