아이렌 최고경영자: 구형 엔비디아 H100 재계약 단가 두 배로 뛰어
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아이렌의 공동 최고경영자 대니얼 로버츠는 11월 5일 실적 발표 컨퍼런스에서 구형 엔비디아 H100 그래픽처리장치가 최초 계약 금액의 두 배로 재계약되었다고 밝혔다. 이러한 임대료 상승은 장비의 가속기 수명 연장과 매출에 긍정적인 신호다. 2026년 9월 분기 동안 아이렌의 자본 지출은 48억 2000만 달러에 달했으며, 공매도 투자자 짐 차노스는 자본 규모가 매출에 비해 과도하다고 지적했다. 그러나 고객이 장비 투자비의 약 90퍼센트를 선납하는 신규 계약으로 이러한 우려 일부가 해소됐다. 11월 2일 기준 아이렌의 선행 매출 대비 주가 배수는 3.1배로 3년 평균치인 5.2배를 밑돌았다.
AI 시장 분석
IREN의 공동 CEO 다니엘 로버츠는 최근 실적 발표에서 구형 NVIDIA H100 GPU가 기존 계약 대비 두 배 가격으로 재계약되었다고 밝혔다. 이는 AI 인프라 자산의 가치가 예상보다 오래 지속됨을 증명하며, IREN의 매출 성장과 엔비디아 생태계 전반에 긍정적인 신호다. 투자자들은 하드웨어 잔존 가치 상승이 과도한 자본 지출 우려를 일부 상쇄하는 점에 주목해야 한다.
상승 영향
- AI — 구형 NVIDIA H100 GPU의 재계약 가격이 기존 대비 2배로 상승하여 AI 인프라 자산의 경제적 수명과 수익성이 예상보다 훨씬 강력함을 입증함
하락 영향
- 데이터센터 — IREN의 분기별 자본 지출이 48억 2000만 달러 급증하는 등 막대한 자본 투자 대비 매출 창출의 효율성에 대한 시장의 우려가 지속됨
DYAX 전담 분석
구형 H100 칩의 임대료가 두 배로 급등한 것은 AI 컴퓨팅 자원에 대한 수요가 공급을 지속적으로 압도하고 있음을 보여준다. 이로 인해 IREN은 2027 회계연도 매출이 28억 1000만 달러에 달할 것이라는 기존 전망을 뒷받침할 강력한 수익 동력을 확보했다.
향후 주가는 고객사의 선결제 비율 확대와 대규모 자본 지출(48억 2000만 달러) 대비 실제 수익성 실현 여부에 따라 방향이 결정될 것이다. 주요 관전 포인트는 1월에서 2월로 지연된 계약 ARR 목표 달성 여부와 향후 밸류에이션(현재 선행 매출 배수 3.1배)의 정상화 속도다.
AI가 생성한 분석으로 투자 자문이 아닙니다.
DYAX 투자자 예측
상승(롱) 40% · 하락(숏) 60%
총 429명 참여
