안호이저부시인베브, 중국 시장 부진 속 3분기 조정 주당순이익 22퍼센트 증가

Yahoo Finance · 2026-10-29

주류 거인 안호이저부시인베브(BUD)가 프리미엄 맥주 판매 호조와 금융비용 감소에 힘입어 3분기 실적 개선을 이뤄냈다. 동사 주식 코드는 BUD이며 주가는 3.72퍼센트 하락했다. 매출은 165억 달러로 유기적으로 4.9퍼센트 증가했고, 정규 상각전영업이익은 59억 6000만 달러로 3.9퍼센트 늘었다. 조정 주당순이익은 1.21달러로 22.4퍼센트 급등했다. 하지만 중국 시장의 부진으로 아시아태평양 상각전영업이익은 22.4퍼센트 급감했고, 중국 단일 지역에서는 매출과 물량이 16.8퍼센트 줄며 타격을 입었다. 미국 역시 매출이 1.2퍼센트 감소했다. 한편 이사회는 중간배당을 기존 주당 0.15유로에서 0.40유로로 상향 조정했다.

AI 시장 분석

AB인베브는 3분기 조정 주당순이익(EPS)이 1.21달러로 전년 대비 22.4% 증가했으나, 이는 이자 비용 감소와 환율 효과 덕분이다. 매출은 165억 달러로 4.9% 증가했으나, 중국과 미국 시장의 부진으로 맥주 판매량은 정체되었다. 투자자들은 단순 금융 효과를 넘어선 본업의 실질적 영업 이익 개선 여부를 주시해야 한다.

상승 영향

소비재 — 프리미엄 맥주 및 메가브랜드(코로나, 미켈롭 울트라)의 글로벌 매출이 각각 20%, 50% 급증하며 믹스 개선을 통한 헥톨리터당 매출이 4.2% 증가했기 때문이다.

하락 영향

소비재 — 중국 시장 매출이 16.8% 감소하고 EBITDA가 30.5% 급락했으며, 원자재 및 마케팅 비용 상승으로 인해 이익률이 압박을 받았기 때문이다.

DYAX 전담 분석

AB인베브의 3분기 실적은 표면적인 EPS 22% 성장에도 불구하고 원자재 비용 상승과 마케팅비 증가로 핵심 영업 마이진이 34bp 하락하는 등 엇갈린 신호를 보였다. 특히 아시아태평양(중국) 지역의 EBITDA가 30.5% 급감하고 미국 시장도 부진을 겪어 본업의 기초체력에 대한 우려가 제기된다.

향후 주가는 중국 시장의 수요 회복 속도와 원자재 비용 안정화 여부에 따라 방향성이 결정될 것이다. 투자자들은 프리미엄 브랜드의 성장세와 함께 영업이익률 개선 추이를 모니터링해야 한다.

AI가 생성한 분석으로 투자 자문이 아닙니다.

DYAX 투자자 예측

상승(롱) 55% · 하락(숏) 45%

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