엔비디아, 수십억 달러 규모 중국 우회로 활용 안 할 전망

Yahoo Finance · 2026-10-26

알리바바와 텐센트 등 중국 대기업들이 수출 규정을 준수한 엔비디아 칩을 삼백오십억 달러 이상 주문했다. 전문가들은 해외 데이터센터 임대를 통해 미국산 AI 연산력을 합법적으로 확보할 수 있는 허점이 존재한다고 지적한다. 그러나 엔비디아는 공급 부족 심화와 향후 실적 전망에 중국 데이터센터 매출을 반영하지 않은 점을 고려할 때 이러한 임대 수요를 적극적으로 공략하지 않을 것으로 보인다. 월가 애널리스트들은 중국 시장 부재 속에서도 올 회계연도 매출이 사십이억 달러에 육박하며 급증할 것으로 기대하고 있다. 한편 미 의회는 원격 접근을 규제하는 법안을 추진 중이며 정확한 중국계 임대 수요 규모는 아직 측정되지 않았다.

AI 시장 분석

중국 빅테크 기업들이 알리바바, 텐센트 등을 통해 350억 달러 규모의 NVIDIA 수출 규정 준수 칩을 주문하며 AI 반도체 수요가 여전히 견조함을 입증했다. 그러나 NVIDIA는 심각한 공급 부족과 미국 의회의 추가 규제 우려로 인해 해당 우회 수요를 적극 공략하지 않을 것으로 예상된다. 투자자들은 다가오는 11월 17일 실적 발표와 공급망 제약 상황을 주의 깊게 모니터링해야 한다.

상승 영향

반도체 — 중국 빅테크 기업들의 RTX PRO 5500 등 수출 규정 준수 칩 주문이 350억 달러를 초과하며 NVIDIA 및 관련 반도체 생태계의 강력한 수요를 증명함

하락 영향

반도체 — 미국 의회의 원격접속보안법 등 해외 데이터센터 임대를 통한 우회 수출을 차단하는 추가 규제 리스크가 부각되며 정책적 불확실성이 증가함

DYAX 전담 분석

중국 기업들의 대규모 반도체 주문과 해외 데이터센터 임대 우회로(루프홀) 활용 가능성은 NVIDIA의 잠재적 매출 확대 기회이나, 극심한 공급 부족과 워싱턴의 규제 리스크로 인해 실질적 반영은 제한적이다. 특히 하원이 통과시킨 원격접속보안법 등 추가 규제가 현실화될 경우 관련 우회로는 차단될 수 있다.

강세 시나리오는 공급망이 개선되며 우회 수요까지 일부 흡수해 실적이 예상치를 상회하는 것이며, 약세 시나리오는 미 의회의 제재 강화로 규정 회피 경로가 막히고 공급난이 지속되는 것이다. 주목할 지표는 11월 실적 발표와 미 의회 법안 통과 여부이다.

AI가 생성한 분석으로 투자 자문이 아닙니다.

DYAX 투자자 예측

상승(롱) 68% · 하락(숏) 32%

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