아폴로 수석 이코노미스트 "대다수 기업에 AI 재무적 성과 전혀 없어"
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아폴로 글로벌 관리의 수석 이코노미스트 토스텐 슬록은 기술 대기업을 제외한 대다수 기업이 인공지능으로부터 어떠한 재무적 이익도 얻지 못했다고 밝혔다. 2026년 10월 25일 발표된 보고서에 따르면 대형 기술주 7개를 제외한 에스앤피 493 기업들의 수익성과 노동자당 매출은 정체된 상태로 생산성 향상 흔적이 없다. 거대한 투자와 과장에도 불구하고 기술 분야 외에는 실질적 수익이 없었다. 슬록은 기업 환경에서 지능은 판단력에 가깝지만 인공지능은 책임감이나 신뢰, 문화, 윤리적 기준 등을 이해하지 못해 평판 리스크에 영향을 미치며 궁극적으로 수익 확대로 이어지기 어렵다고 분석했다.
AI 시장 분석
아폴로글로벌관리의 수석 이코노미스트에 따르면, 빅테크 7개사를 제외한 S&P 493 기업들에서 AI 도입에 따른 재무적 성과나 생산성 향상이 전무한 것으로 나타났습니다. 막대한 투자가 이루어졌음에도 비테크 기업들의 이익률과 노동자당 매출은 정체 상태를 보이고 있습니다. 이는 AI 기술이 기업의 실제 수익 창출로 이어지기까지 상당한 시차와 한계가 존재함을 시사합니다.
상승 영향
- AI — 빅테크 기업들을 중심으로 AI 기술에 대한 막대한 투자가 지속되고 있으며, 시장의 높은 기대감 속에서 관련 인프라 수요가 유지되고 있습니다.
하락 영향
- 주식시장 — 비테크 기업들이 AI 투자 대비 재무적 성과를 증명하지 못하면서 전반적인 실적 성장 둔화 및 투자 심리 위축 리스크가 커졌습니다.
- 성장주 — AI 기술의 수익화 시점이 불투명해짐에 따라 높은 밸류에이션을 정당화하기 어려워져 주가 하방 압력이 커질 수 있습니다.
DYAX 전담 분석
AI 관련 막대한 자본적 지출(Capex) 대비 비테크 기업들의 실질적 수익화 지연은 향후 IT 및 AI 관련 하드웨어 수요에 대한 우려를 높이는 요인입니다. 기업들이 투자 대비 수익(ROI)을 증명하지 못할 경우 관련 투자가 축소될 위험이 있습니다.
강세 시나리오에서는 AI 도입 효율성이 개선되며 비테크 기업으로 수혜가 확산될 수 있으나, 약세 시나리오에서는 거품론이 부각되며 관련주 전반의 조정 압력이 커질 수 있습니다. 향후 기업들의 실적 발표에서 AI 관련 실질 매출 기여도 지표를 주목해야 합니다.
AI가 생성한 분석으로 투자 자문이 아닙니다.
DYAX 투자자 예측
상승(롱) 60% · 하락(숏) 40%
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