ドル建てステーブルコインは為替アクセスを改善するが通貨逃避を拡大する可能性がある──IMFの論文
COINTELEGRAPH ·
国際通貨基金(IMF)の論文は、ドル建てステーブルコインが固定相場や厳しく管理された為替制を持つ経済で対外通貨へのアクセスを改善し得る一方、国内通貨への圧力が強まると通貨逃避（ラン）を拡大する可能性があると指摘する。経済学者Brandon Joel Tanのワーキングペーパー『Stablecoins and Fragility in Fixed Exchange Rate Regimes』は、公式のドル供給が配給される際にステーブルコインが並行為替市場に与える影響をモデル化した。論文は、銀行や公式の両替経路が需要を満たせない場合にステーブルコインがドル入手を助ける一方、危機時には広く観察されるステーブルコイン価格が同時に多くの人に現地通貨から離脱する合図を送ることがあり得ると論じ、規制当局は異常に大きな取引やパニック的取引に対する一時的な制限を検討する必要があると示唆する。論文は、2025年6月9日にボリビアの空港小売店がUSDTを参照価格に用いた事例や、2024年にアルゼンチンでペソをドル建てステーブルコインに換える非公式の「クリプトケイブ」が使われた事例にも触れている。さらに3月24日、金融安定理事会(FSB)はドル建てステーブルコインが通貨の代替、金融政策の弱体化、資本規制の回避リスクを生む可能性があると警告し、ステーブルコイン分野の発展を注視して流動性・運用リスクへの対応を求めている。
DYAX投資家予測
上昇(ロング) 48% · 下落(ショート) 52%
合計502人参加