ビッグテックがAIブームの費用を負担、半導体メーカーが利得を得る─BofAは「フリーキャッシュフローの世代的移転」と述べる
Yahoo Finance ·
ハイパースケーラー（AMZN、GOOGL、GOOG、META、MSFT、ORCL）がチップ、データセンター、電力への支出を行う一方で、半導体銘柄（NVDA、MU、AVGO、AMAT）が先に代金を受け取り、自己の現金保有を増やしている。Bank of Americaはこれを「フリーキャッシュフローの世代的移転」と表現する。ハイパースケーラー群のフリーキャッシュフローはマイナスへと向かう一方、半導体群は上昇を続けるという。ハイパースケーラーの今年の設備投資は$234 billionに達したが、株価は2026年にほぼ横ばいだ。さらに中国モデルのトークン使用量が拡大（5月46 trillion→6月98 trillion、米モデルは37 trillion→53 trillion）しており、収益化のタイミングにリスクがあると指摘する。
DYAX投資家予測
上昇(ロング) 62% · 下落(ショート) 38%
合計473人参加
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