Micron(MU) 실적 콘퍼런스서 제기된 가장 까다로운 질문들
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Micron (MU)은 지난 1년간 +708.9% 급등한 뒤 다년간 수요를 고정해 사이클 변동을 완화하는 전략적 고객계약(SCAs)을 공개했다. 경영진은 총 16건의 계약을 체결했으며 그중 14건은 다년간 최소 매출 약 $100 billion의 누적 약정을 포함한다고 밝혔다. 최소 가격은 과거 어떤 사이클의 최고 분기 마진보다 높은 수준의 총이익률을 가능하게 한다고 설명했다. 다만 대형 계약에는 기존 제품에 대해 2분기 시장가격을 상한으로 하는 조항이 있어, 이번 계약들이 향후 시장이 더 타이트해질 경우 마진 상승의 상한을 만들었는지에 대한 우려가 제기됐다. 회사는 고객 현금 보증금과 재무 약정으로 약 $22 billion을 확보했다고 밝혔고, CFO는 촉박한 시장 상황이“beyond calendar 2027”까지 지속될 것으로 예상한다고 언급했다. 결론적으로 새 계약은 바닥을 확실히 만들었으나, 폭발적 추가 상승 여지가 남아 있는지는 다음 분기 예상 총이익률과 향후 시장 동향이 가를 전망이다. 개별 리스크를 분산하려면 반도체 ETF(SOXQ)나 섹터를 넘어선 품질 중심 포트폴리오를 고려할 수 있다.
DYAX 투자자 예측
상승(롱) 62% · 하락(숏) 38%
총 358명 참여