TDコーウェン、エヌビディアとブロードコムの決算控え中立を維持
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TDコーウェンは2026年8月18日付のレポートで、エヌビディア（NASDAQ: NVDA）およびブロードコム（NASDAQ: AVGO）の演算・ネットワーク半導体部門が予想を上回る業績を示すと予想しつつも、投資家の主要な懸念はこの四半期では解決されないとして中立姿勢を維持した。アナリストのジョシュア・ブハルター氏は、7月の悲観論からムードが好転し、2027年に向けた強固なファンダメンタルズが支持されていると指摘した。エヌビディアについては、HBM価格上昇下での粗利益率の動向やロードマップの更新が注目される一方、好決算が株価の触媒として機能しにくい現状が変わらないとの見方を示した。ブロードコムに関しては、TPUのシェアや非TPUのASICスケジュールを巡る議論の決着は難しいとみなしつつ、2030年のデータセンターTAM予測を1兆6000億ドル超へと引き上げた。
AI 시장 분석
TDコーウェンは、NVDAとAVGOの業績が予想を上回ると予想する一方で、主要な議論が今四半期に完全に解消される可能性は低いと分析しています。ハイパースケーラーの設備投資（capex）は2027年まで強力な需要を下支えしていますが、利益率の軌道やロードマップに関する懸念は依然として残っています。投資家は好決算への期待感がありつつも、売上総利益率（GPM）の圧迫要因や詳細なスケジュールリスクを綿密にモニタリングする必要があります。
상승 영향
- Semiconductors — NVDAやAVGOなどの演算およびネットワーキング半導体の業績が予想を上回ると見込まれており、2027年まで続く強力な需要とハイパースケーラーの設備投資拡大がプラス材料となっています。
하락 영향
- Semiconductors — HBM価格上昇に伴う売上総利益率の圧迫や非TPUロードマップの遅延懸念などの主要な議論が今回の決算で完全に解消されないとみられ、株価の上昇モメンタムが制限される可能性があります。
DYAX 전담 분석
NVDAとAVGOの決算発表を控え、演算およびネットワーキング半導体部門での予想上回りの可能性が浮上しているものの、直近の四半期のように好決算が株価上昇の触媒として機能しない可能性に対する慎重論が台頭しています。特に、HBM価格上昇に伴う売上総利益率の軌道や、非TPUロードマップの遅延懸念が株価のボラティリティを拡大させる要因となっています。
強気シナリオは、2027年まで続く強固な設備投資（capex）と持続的な需要の確認を通じて株価が上昇基調を再開することであり、弱気シナリオは、利益率の圧迫やロードマップの不確実性により、好決算にもかかわらず利食い売りが出ることです。主なモニタリング指標は、売上総利益率の推移と2030年のデータセンターの最大市場規模（TAM）の見通しです。
AI가 생성한 분석으로 투자 자문이 아닙니다.
DYAX投資家予測
上昇(ロング) 70% · 下落(ショート) 30%
合計400人参加
