마이클 버리, 빅테크의 3조 달러 규모 인공지능 지출 위험 경고
Yahoo Finance ·
빅테크 기업들이 인공지능 인프라 구축을 위해 약 3조 달러에 달하는 장부 외 약정을 쌓았다고 마이클 버리가 경고했다. 알파벳과 아마존 등을 포함한 9개 기술 거물들은 시작되지 않은 리스 1조 2천억 달러와 구매 약정 1조 9천억 달러를 공개했다. 버리는 기업들이 엔비디아 칩과 서버의 감가상각 기간을 과도하게 길게 설정해 이익을 부풀리고 있다고 주장했다. 아울러 인공지능 수요 약화와 기업 실적 악화, 자금 조달 경색이 맞물리는 삼중 압박이 발생할 수 있다고 지적하며 오라클과 네비우스에 대한 공매도 포지션을 공개했다.
AI 시장 분석
유명 투자자 마이클 버리는 빅테크 기업들이 AI 인프라 구축을 위해 3조 달러 규모의 장외 부채와 약정을 쌓았으며, 감가상각을 과소계상해 이익을 부풀리고 있다고 경고했습니다. 알파벳, 아마존, 메타, 마이크로소프트 등 주요 빅테크의 과도한 AI 지출은 향후 수요 둔화 시 기업 실적에 큰 부담으로 작용할 수 있습니다. 투자자들은 순환 자금 조달 구조와 숨겨진 부채 리스크에 주목하여 AI 관련 자산에 대한 보수적인 접근이 필요합니다.
하락 영향
- AI — 마이클 버리가 지적한 3조 달러 규모의 장외 부채와 순환 자금 조달 리스크가 현실화될 경우, AI 인프라 투자 축소와 관련 기업들의 실적 악화로 이어질 수 있습니다.
- 반도체 — 하이퍼스케일러들의 AI 칩 및 서버 감가상각 과소계상 문제와 과도한 구매 약정이 드러나면서, 향후 반도체 주문 감소 및 재고 조정 압력이 가중될 수 있습니다.
DYAX 전담 분석
마이클 버리는 하이퍼스케일러들이 2~3년 주기의 AI 칩 수명을 5~6년으로 늘려 잡는 방식으로 2026~2028년 사이 1,760억 달러의 감가상각비를 과소계상했다고 주장합니다. 이러한 회계적 왜곡은 오라클과 메타의 이익을 각각 26.9%, 20.8% 부풀릴 수 있으며, 향후 비용 현실화 시 주가에 심각한 하방 압력으로 작용할 것입니다.
강세 시나리오는 AI 수요가 지속 폭발하여 3조 달러 규모의 약정을 정당화하고 실적 성장을 증명하는 것이며, 약세 시나리오는 수요 둔화와 자금 경색이 맞물려 3중 압박(Compression)이 현실화되는 것입니다. 주목할 핵심 지표는 빅테크의 미개시 리스 규모, 전력 및 데이터센터 구매 약정 이행률, 그리고 하이퍼스케일러들의 실제 현금흐름 추이입니다.
AI가 생성한 분석으로 투자 자문이 아닙니다.
DYAX 투자자 예측
상승(롱) 53% · 하락(숏) 47%
총 543명 참여
