AGNC의 13% 배당, 현재 얼마나 안전한가?
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AGNC Investment Corp. (AGNC +1.72%)는 전방 배당수익률이 약 13.1%에 달하는 미국의 대형 mREIT다. mREIT는 부동산을 임대하는 일반 REIT와 달리 모기지·MBS를 매입해 이자수익을 추구하며, AGNC는 포트폴리오의 89%($94.7B)를 Fannie Mae·Freddie Mac·Ginnie Mae 보증의 Agency MBS에 할당한다. REIT·mREIT는 과세 소득의 최소 90%를 배당으로 지급해야 하며, mREIT는 장기 MBS에서 얻는 이자가 단기 조달 비용을 충분히 초과해야 안정적 이익을 실현할 수 있다. 이 전략은 주택시장 안정과 단기 금리가 장기 금리보다 낮게 유지되는 한 유효하다.
DYAX 투자자 예측
상승(롱) 53% · 하락(숏) 47%
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