JPM：AIチップの勝者はハイパースケーラーの追い上げでより険しい道に直面する可能性がある
Yahoo Finance ·
JPMorganは半導体株のハイパースケーラーに対する持続的なアウトパフォームは長期的にやや持続不可能に見えると指摘した。クライアント向けノートでNikolaos Panigirtzoglouは、成績差が縮小する可能性のある2つのシナリオを提示した。ポジティブなシナリオでは、ハイパースケーラー、AIモデル提供者、エンドユーザーが収益化や売上・利益で改善を見せて追い付く。ネガティブなシナリオでは、半導体のアウトパフォームが顧客のCAPEX意向を抑制し、最終的に半導体製品の需要に逆風となる。JPMの基本見解はよりポジティブだが、ボトムアップのアナリストコンセンサスは来年以降ハイパースケーラーのCAPEX成長が急減速すると見ており、これはネガティブなシナリオを支持する可能性がある。半導体株は昨年9月以降ほぼ継続的にハイパースケーラーを上回っており、これはセクターの脆弱性になり得る。併せて、米国のマネーサプライは2025年の$1.6 trillionから2026年の$1.8 trillionへ増加する見込みであり、MicroStrategyは暗号市場に回避可能な双方向リスクを導入して不確実性とボラティリティを高めたと指摘した。
DYAX投資家予測
上昇(ロング) 54% · 下落(ショート) 46%
合計442人参加