ドナルド・トランプ大統領下で株式市場の暴落が迫っているか？歴史は曖昧ではない

Yahoo Finance · 2026-06-28

統計的に見ると、ウォール街はドナルド・トランプ大統領のホワイトハウス在任を好意的に受け止めている。最初の非連続任期（2017年1月20日–2021年1月20日）では、ダウ平均( ^DJI 0.09% )が57%、S&P 500( ^GSPC 0.05% )が70%、成長株中心のナスダック総合( ^IXIC 0.24% )が142%上昇した。2期目の開始以降も、（6月23日現在）ダウ、S&P、ナスダックはそれぞれ19%、23%、30%の上昇を記録している。これらの大幅リターンは、AIの進化とAIインフラ整備、量子コンピュータの出現と初期用途、トランプのTax Cuts and Jobs Actによる法人税最高税率の恒久的引き下げ（21%）に伴うS&P 500の記録的な自社株買い、SpaceX主導のIPO熱などが要因である。しかし、状況が良すぎるとき、歴史はしばしば警告を発しているのだ。

AI 시장 분석

記事はトランプ大統領の在任期間中にDow、S&P 500、Nasdaqなど主要指標が大幅に上昇したことを統計で示している。上昇を主導した要因としてAIの進展とインフラ整備、量子コンピューティングの初期活用、2017年の減税に伴う大規模な自社株買い、SpaceXなどのIPO熱を挙げている。これらは技術、データセンター、宇宙航空など特定セクターに強く恩恵を与えた。一方で過度な上昇はバリュエーションの歪みと流動性リスクを拡大し、調整や急落の可能性を高めるため、短期的なさらなる上昇とともに大きな変動に備える必要がある。

상승 영향

AI（人工知能） — AIとインフラの拡大はデータセンター需要を押し上げ、GPUやアクセラレータの購買やソフトウェアのサブスクリプション収入を大幅に増加させ、テクノロジー株の利益率を改善する。
半導体 — AIや量子コンピューティングの需要は高性能チップやメモリの需要を急増させ、半導体の売上と設備投資を促進する。
クラウド/データセンター — 大規模なAIインフラ構築はクラウド事業者やデータセンターの機器、電力、冷却設備の売上を継続的に牽引する。
宇宙航空（商業宇宙） — SpaceXなどのIPO熱は商業宇宙・衛星企業へ資本流入と事業拡大の機会を提供し、セクターの成長を促進する。
大型株（自社株買い・株主還元） — 減税と大規模な自社株買いは大型上場企業のEPSを押し上げ、株価上昇と株主還元関連の恩恵を拡大する。

하락 영향

米国株式市場（S&P 500・Nasdaq） — 指数が歴史的高値を維持すると全体の過熱と異常なバリュエーションを生み、短期的な調整や急落のリスクを大きく高める。
IPO・スタートアップ — IPO熱は収益性が確立していない企業の流入を増やし、流動性が回収される局面で大規模な下押し圧力と変動性の急拡大を引き起こす可能性がある。
成長株（バリュエーション負担） — 高評価の成長株は金利上昇や業績悪化に敏感で、投資家心理が悪化した場合に急速な株価下落に繋がるリスクが大きい。
企業財務（自社株買い・レバレッジ） — 大規模な自社株買いと減税は短期的にEPSを支えるが、財務の柔軟性を低下させ、レバレッジを拡大することで中長期的な脆弱性を残す。

AI가 생성한 분석으로 투자 자문이 아닙니다.

DYAX投資家予測

上昇(ロング) 51% · 下落(ショート) 49%

合計419人参加

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