検索事業の低迷がクラウドの成長を相殺しアルファベット株が急落

Yahoo Finance · 2026-10-29

グーグル・クラウドの好業績にもかかわらず、中核となる検索部門の懸念が重なり、アルファベットの株価は大幅な下落を記録した。バンク・オブ・アメリカは目標株価を430ドルから380ドルに引き下げ、UBSは380ドルから332ドルへ下方修正した。グーグル・クラウドは市場予想を上回る103パーセントの増収を達成し、営業利益率は36.2パーセントに達した。しかし、アルファベットは2026年の設備投資見通しを1950億ドルから2050億ドルの間に据え置き、巨額の支出や2四半期連続のフリーキャッシュフロー赤字に対する投資家の警戒感が強まっている。

AI 시장 분석

アルファベットの株価は、検索部門の低迷と巨額の資本支出への懸念から急落しました。Google Cloudは103%の増収を記録して健闘したものの、2四半期連続のマイナスのフリーキャッシュフローと人工知能インフラ投資の負担が株価下落を牽引しました。投資家は将来の収益性に対する疑問を募らせ、保守的なアプローチをとっています。

상승 영향

Cloud — Google Cloudの売上高が103%成長し、営業利益率3.2%を記録して市場予想を上回ったため。

하락 영향

AI — 大規模な人工知能インフラ投資と2四半期連続のマイナスフリーキャッシュフローの発生により、コスト負担が増加したため。

DYAX 전담 분석

アルファベットは2026年の設備投資額を1,950億ドルから2,050億ドルの間に維持し、大規模な人工知能投資を継続していますが、2四半期連続で90億ドル以上の赤字を記録したキャッシュフローが投資家の懸念を増幅させています。バンク・オブ・アメリカは目標株価を430ドルから380ドルへ、UBSは380ドルから332ドルへ引き下げ、収益化の時期に注目しています。

今後の強気シナリオでは、Google Cloudのマージン改善（36.2%）と外部TPU販売が業績を牽引する可能性がありますが、弱気シナリオでは検索市場の低迷と過度なキャッシュバーンが継続し、株価への圧力が強まる可能性があります。主要なモニタリング指標は、人工知能インフラ投資に対する実質的な収益転換の有無と、フリーキャッシュフローの黒字転換の時期です。

AI가 생성한 분석으로 투자 자문이 아닙니다.

DYAX投資家予測

上昇(ロング) 54% · 下落(ショート) 46%

合計508人参加