아이렌의 과감한 인공지능 전환, 43퍼센트 급락은 기회인가 함정인가

Yahoo Finance · 2026-10-26

나스닥에 상장된 아이렌이 월가에서 뜨거운 논쟁의 중심에 섰다. 최근 한 달간 40퍼센트 폭락해 24달러 80센트 부근에서 거래되며 52주 신저가에 근접한 가운데, 월가 애널리스트들의 평균 목표주가는 77달러 81센트로 214퍼센트의 상승 여력을 시사하고 있다. 이 같은 낙관론은 회사가 비트코인 채굴에서 마이크로소프트 및 앤스로픽과의 수십억 달러 규모 계약을 바탕으로 고밀도 인공지능 데이터센터 인프라로 급격히 전환한 데서 비롯된다. 그러나 성장의 이면에는 78억 달러의 부채와 250억에서 300억 달러에 달하는 공격적인 자본적 지출 계획이라는 막대한 비용이 자리 잡고 있다. 회계연도 4분기 인공지능 클라우드 매출은 7050만 달러로 전체의 51.4퍼센트를 차지해 처음으로 암호화폐 채굴을 넘어섰다. 계약 연간반복매출은 분기 말 약 5억 달러에서 마이크로소프트의 호라이즌 1 시설 수용 이후 10억 달러에 도달했으며, 경영진은 2026년말까지 40억 달러를 넘어설 것으로 예상한다. 블루오울 캐피털이 주도하는 24억 달러 규모의 그래픽처리장치 장비 금융 패키지도 확보했다. 다만 채굴 장비 철수 속도가 인공지능 서버 설치 속도를 앞지르면서 4분기 매출은 1억 3720만 달러로 예상치를 12.7퍼센트 밑돌았고, 5억 5250만 달러의 비현금성 손상을 포함해 6억 8400만 달러의 순손실을 기록했다. 2026 회계연도 말 부채는 78억 4000만 달러로 증가했다.

AI 시장 분석

IREN은 최근 주가가 43% 폭락하며 52주 신저가인 24.80달러를 기록했으나 월가는 214%의 상승 여력을 전망하고 있습니다. 비트코인 채굴에서 AI 데이터 센터로의 급격한 전환으로 AI 클라우드 매출이 전체의 51.4%를 돌파했습니다. 그러나 78억 달러의 부채와 250억~300억 달러 규모의 공격적인 자본 지출로 인해 재무적 압박이 심화되고 있습니다.

상승 영향

AI — 마이크로소프트와 앤스로픽 등 빅테크와의 다년 계약을 통해 AI 클라우드 매출이 전체의 51.4%를 차지하며 성장을 견인하고 있기 때문입니다.

하락 영향

비트코인 — 채굴 하드웨어를 공격적으로 해체하고 AI GPU 클러스터로 전환하면서 가상화폐 채굴 사업 규모와 매출 비중이 축소되고 있기 때문입니다.

DYAX 전담 분석

IREN은 마이크로소프트 및 앤스로픽과의 계약으로 연간반복매출(ARR)이 10억 달러를 돌파하며 AI 인프라 강자로 변모하고 있으나, 채굴 장비 폐기로 인한 5억 5,250만 달러의 자산 손상과 6억 8,400만 달러의 순손실을 기록했습니다. 막대한 부채와 자본 지출 부담이 네오클라우드 기업의 생존 우려를 키우고 있습니다.

향후 마이크로소프트와의 계약 이행 속도와 추가 자금 조달 능력이 주가 반등의 핵심 분수령이 될 것입니다. 투자자들은 250억 달러에 달하는 설비투자(CapEx) 집행 과정에서의 유동성 리스크와 가파른 부채 증가 추이를 면밀히 모니터링해야 합니다.

AI가 생성한 분석으로 투자 자문이 아닙니다.

DYAX 투자자 예측

상승(롱) 49% · 하락(숏) 51%

총 438명 참여