UBS, 아마존 목표주가 348달러로 상향… AWS 마진 과소평가 지적
Yahoo Finance ·
투자은행 UBS가 10월 29일 3주 실적 발표를 앞두고 아마존의 목표주가를 기존 318달러에서 348달러로 상향 조정하고 매수 의견을 유지했다. UBS는 월스트리트가 아마존웹서비스의 수익성 전망을 지나치게 낮게 잡고 있다고 분석했다. 스티븐 주 애널리스트는 2027년 AWS 영업이익률이 시장 컨센서스인 38퍼센트를 크게 웃도는 46퍼센트에 이를 것으로 전망했다. 또한 전자상거래 수익성 개선, 당일 배송 및 신선식품 부문 강화, 프라임 비디오 광고 사업도 긍정적 요인으로 꼽혔다.
AI 시장 분석
UBS는 아마존의 목표주가를 348달러로 상향하고 2027년 AWS 영업이익률 전망치를 시장 컨센서스인 38%를 크게 상회하는 46%로 전망했습니다. 이는 월가가 AI 관련 자본적지출 증가에 따른 마진 하락을 과도하게 우려하고 있으나, 클라우드 매출 증가 속도가 비용을 압도할 것이라는 분석에 기반합니다. 투자자들은 향후 실적 발표를 통해 아마존의 이익 전망치를 상향 조정할 가능성이 높습니다.
상승 영향
- AI — AWS의 클라우드 및 AI 관련 매출 성장이 예상보다 가파르게 진행되어 2027년 영업이익률이 46%에 달할 것으로 전망됨에 따라 직접적인 수혜가 예상됩니다.
DYAX 전담 분석
UBS는 아마존웹서비스(AWS)가 2027년까지 80억 달러의 추가 매출과 20억 달러의 감가상각비를 기록할 것으로 예상하며, 월가의 마진 전망치가 지나치게 보수적이라고 평가했습니다. 거대 자본적지출로 인한 잉여현금흐름 우려가 주가에 일부 선반영되었으나, 향후 실적을 통해 마진 개선세가 입증되면 주가 상승 모멘텀이 강화될 것입니다.
강세 시나리오는 AWS의 AI 워크로드 수익화가 가속화되고 이커머스 및 광고 부문 마진이 동반 상승하여 2027년 FCF가 예상보다 견조하게 유지되는 경우입니다. 약세 시나리오는 과도한 CAPEX 집행이 실제 수익으로 이어지지 못하고 비용만 급증하는 경우로, 향후 분기별 마진율과 CAPEX 대비 매출 전환 비율을 주요 지표로 모니터링해야 합니다.
AI가 생성한 분석으로 투자 자문이 아닙니다.
DYAX 투자자 예측
상승(롱) 48% · 하락(숏) 52%
총 538명 참여
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