번스틴, 실적 발표 앞두고 슈퍼마이크로 대신 AMD 선택

Yahoo Finance · 2026-11-03

번스틴은 실적 발표를 목전에 둔 반도체 기업 AMD에 대해 슈퍼마이크로컴퓨터보다 낙관적인 시각을 보였다. 스테이시 라스곤 애널리스트는 AMD에 매수 등급과 목표주가 650달러를 제시하며 3분기 매출 131억 달러, 조정 주당순이익 1.96달러를 예상했다. 서버 부문이 성장을 견인해 2026년 하반기 서버 매출은 전년 대비 80퍼센트 이상 증가할 것으로 관측됐다. 또한 AI GPU 매출은 수요 대응에 따라 2027년 430억 달러에 달할 전망이다. 다만 메모리 가격 상승으로 2027년 총마진은 월가 전망치인 55.4퍼센트를 밑도는 약 54퍼센트를 기록할 것으로 보아 마진 압박 요인이 상존한다. 반면 슈퍼마이크로는 최근 실적 기대치 하회 이력으로 마크 뉴먼 애널리스트가 보유 의견과 42달러의 목표주가를 유지했다.

AI 시장 분석

번스타인은 실적 발표를 앞두고 슈퍼마이크로보다 AMD에 대해 더 긍정적인 전망을 제시했다. AMD는 3분기 매출 131억 달러와 조정 주당순이익 1.96달러가 예상되며, 2026년 하반기 서버 매출이 전년 대비 80% 이상 성장할 것으로 기대된다. 반면 슈퍼마이크로는 과거 실적 부진 이력을 이유로 중립 의견이 유지되었다. 투자자들은 AI 인프라 수요 지속 여부와 마진 개선 추이를 주의 깊게 살펴봐야 한다.

상승 영향

반도체 — AMD의 2026년 하반기 서버 매출이 전년 대비 80% 이상 급증하고 2027년 AI GPU 매출이 430억 달러에 달할 것으로 전망되어 실적 성장이 기대된다.
AI — 강력한 AI 인프라 수요가 지속되면서 관련 서버 및 GPU 시장의 선두 주자인 AMD의 매출 확대가 직접적인 수혜로 이어진다.

하락 영향

반도체 — 고대역폭메모리(HBM) 등 메모리 가격 상승으로 인해 AMD의 2027년 총마진이 54%로 예상치(55.4%)를 하회하며 수익성 압박이 발생할 리스크가 있다.

DYAX 전담 분석

번스타인 분석가 스테이시 라스곤은 AMD에 대해 매수 등급과 목표주가 650달러를 제시하며 서버 사업과 2027년 430억 달러 규모의 AI GPU 매출 전망을 호재로 꼽았다. 다만 메모리 및 고대역폭메모리(HBM) 가격 상승으로 인해 2027년 총마진이 월스트리트 예상치인 55.4%를 밑도는 54% 수준에 그칠 위험이 존재한다.

강세 시나리오는 AMD가 서버 및 AI GPU 수요를 완벽히 소화하며 매출 성장을 가속화하는 것이고, 약세 시나리오는 메모리 원가 압박으로 마진 훼손이 현실화되는 것이다. 주요 주목 지표는 다가오는 실적 발표에서의 가이던스 달성 여부와 마진율 추이다.

AI가 생성한 분석으로 투자 자문이 아닙니다.

DYAX 투자자 예측

상승(롱) 38% · 하락(숏) 62%

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