UBS, 아마존 목표주가 348달러로 상향… AWS 마진 개선 기대감

Yahoo Finance · 2026-10-26

투자은행 UBS가 아마존의 목표주가를 기존 318달러에서 348달러로 상향 조정하며 현재 주가 대비 40퍼센트의 상승 여력이 있다고 분석했다. UBS의 스티븐 주 애널리스트는 매수 의견을 유지했다. 아마존 웹 서비스의 마진이 인공지능 관련 비용 압박을 상쇄할 것으로 전망됐다. 코이핀 데이터에 따르면 아마존을 커버하는 애널리스트 60명 중 42명이 매수, 16명이 강력 매수를 제시했다. 한편 아마존은 오는 10월 29일에 3분기 실적을 발표할 예정이며 피스칼 에이아이 집계에 따르면 예상 매출은 20220억 달러, 주당 순이익은 1.96달러다.

AI 시장 분석

UBS는 아마존(AMZN)의 목표주가를 348달러로 상향 조정하며 현재 주가 대비 40%의 상승 여력이 있다고 전망했습니다. 오는 10월 29일 3분기 실적 발표를 앞두고 있으며, 시장에서는 매출 202,20억 달러와 주당순이익(EPS) 1.96달러를 예상하고 있습니다. 특히 AWS의 영업이익률이 2027년까지 컨센서스인 38%를 웃도는 46%를 기록할 것이라는 분석이 투자자들의 이목을 집중시키고 있습니다.

상승 영향

AI — AWS의 인공지능 관련 클라우드 서비스 매출 성장이 마진 압박을 극복하고 수익성 개선을 이끌 것으로 전망되기 때문입니다.
기술주 — UBS가 목표주가를 348달러로 상향하고 40%의 상승 여력을 제시하면서 대형 기술주 전반에 대한 투자 심리가 개선될 수 있습니다.

하락 영향

성장주 — 아마존의 2027년 자본적 지출(CapEx) 확대 우려로 인해 단기적인 잉여현금흐름 둔화 압력이 지속될 수 있기 때문입니다.

DYAX 전담 분석

UBS의 이번 분석은 AWS의 강력한 추가 매출 성장이 AI 관련 마진 압박을 상쇄할 수 있다는 인과관계에 기반합니다. 2027년 AWS 영업이익률이 예상치를 상회할 경우 잉여현금흐름 증가로 이어져 밸류에이션 리레이팅이 발생할 수 있습니다.

강세 시나리오에서는 3분기 실적 호조와 AWS 마진 개선 전망이 맞물려 주가 상승세가 가속화될 수 있으나, 약세 시나리오에서는 향후 예상되는 막대한 자본적 지출(CapEx)이 잉여현금흐름을 훼손할 우려가 있습니다. 향후 발표될 실적에서 AWS 마진 추이와 자본 지출 가이던스를 주시해야 합니다.

AI가 생성한 분석으로 투자 자문이 아닙니다.

DYAX 투자자 예측

상승(롱) 51% · 하락(숏) 49%

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